Real World asset(RWA) 토큰화의 A to Z 알아보기

최근 비트코인 조정장이 두 달째 지속되고 있는 가운데, RWA(Real world asset)이 코인계에 떠오르는 화두가 되고 있습니다.

 

RWA란 실물 자산을 의미하며, 실물 자산을 가상 자산화(Tokenization) 하는 것을 'RWA tokenization'이라고 합니다.

 

사실 RWA는 생겨난지 몇년이 된 개념입니다.

 

NFT랑 비슷하기도 하고요. 

 

하지만 이제와서 다시 RWA가 화제가 되고, 관련 코인들이 들썩이는 이유가 무엇일지, CoinDesk의 RWA 보고서를 기반으로 알아보겠습니다.

 

RWA Tokenization 보고서

 

*CoinDesk는 제가 암호화폐 소식을 팔로우업하는 웹사이트 중 하나입니다. (아래 링크)

 

CoinDesk: Bitcoin, Ethereum, Crypto News and Price Data

 

 

RWA tokenization이란? 

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RWA tokenization은 말 그대로 실물 자산을 가상 자산으로 전환하는 것입니다.

 

그런데 여기서 우리는 중요한 질문 하나를 던져야 합니다.

 

실물 자산의 가치가 이미 있는데, 이걸 가상 자산으로 전환한다고 추가적인 가치가 생기는게 아니지 않나?

 

 

맞습니다. RWA를 가상 자산으로 전환하여 새로운 가치를 부여한다면, 이는 대놓고 시장에 거품을 조성하는 것입니다.

 

그렇기에 RWA tokenization은 '실물 자산의 가치 그자체'가 아닌, '실물 자산에 대한 권리'를 디지털화한 것이라고 봐야합니다. 

 

즉, 물권(혹은 채권)을 디지털화하여, 이것의 거래와 이전을 손쉽고, 값싸고, 그리고 빠르게 할 수 있도록 한다는 것이 RWA tokenization의 기본 목적이라고 이해하면 되겠습니다.  

 

RWA tokenization의 목적

 

 

RWA tokenization의 이점과 구조   

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자, 그렇다면 이제 RWA tokenization은 실물 자산에 대한 권리를 디지털화한 것이라는 것을 이해했으니, 그 이점에 대해 더 자세히 알아봅시다.

 

RWA tokenization의 이점 

RWA tokenization의 이점을 간략하게 요약하면 다음과 같습니다. 

• 자산의 가치 평가 기록
• 자산에 대한 권리 기한 저장
• 권리의 손쉬운 이전
• 실물 자산 권리의 이전 기록을 투명하게 기록 (블록체인의 특성)
• 24시간, 어디서나 거래 가능 

 

RWA tokenization의 이점

 

Tokenization 절차

 

RWA 토큰화 절차는 다음과 같이 요약할 수 있습니다. 

1. Identification and Valuation: 토큰화할 자산의 가치 평가
2. Legal Structuring and Compliance: 법적인 동의 절차; 스마트 컨트랙트(smart contract)
3. Token and Smart contract creation: 블록체인 상에 토큰과 스마트 컨트랙트 업로드
4. Distribution and Trading: 시장 참여자들에게 배포 및 거래 진행 (이 때 시장은 DeFi platform, Decentralized exchange 등)

 

대체 가능 토큰(Fungible token) vs 대체 불가능 토큰(Non-fungible token)

대체 가능 토큰(이하 FT)과 대체 불가능 토큰(이하 NFT)는 서로 쓰임이 다릅니다.

 

FT 토큰의 예시는 다음과 같습니다.

• 스테이블 코인(Stable coins): USDC, USDT와 같이 미국 달러($) 등 일정 가치에 연동된 코인
• 원자재(Commodities): 금, 은, 석유 등 -> 예시: PAX Gold(PAXG), Tether Gold(AUT) 
• 채권(Treasuries and Bonds): 채권 등 저위험 자산

FT 토큰은 주로 ERC-20을 활용하여 거래됩니다.

 

NFT 토큰의 경우, FT 토큰과 달리 자산이 서로 구별되는 경우 사용됩니다.

 

NFT 토큰의 예시는 다음과 같습니다.

• 예술품 및 수집품
• 부동산
• 지적 재산권 및 저작권
• 명품 자산(요트, 빈티지 자동차, 귀금속 등)

NFT 토큰의 경우, ERC-721 등을 활용합니다.

 

NFT 와 FT

 

 

심상치 않은 투자 규모, 큰 손이 움직인다

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전세계의 토큰화 자산(Tokenized Asset) 시장 규모는 2023년 기준 1 trillion 달러입니다.

 

이는 원화로 환산하면 1000조원이나 되는 규모입니다.

 

그런데 최근 토큰화 시장에 JP Morgan,  블랙록 등이 뛰어들면서 시장 규모가 급속하게 커지고 있습니다.

 

보스턴 컨설팅 그룹(Boston Consulting Group)의 경우, 글로벌 토큰화 자산 시장은 2030년에 16 trillion 달러, 즉 한화로 1경 6000조원 규모로 성장할 것이라고 예상했습니다.

 

이와 같이 대규모 투자금이 유입되고 있기 때문에, RWA token 시장을 유심히 지켜봐야 하겠습니다. 

 

RWA 토큰 시장 규모 성장

 

 

수혜 코인: 대장주는? 

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마지막으로, RWA 토큰 시장 성장세에 올라타기 위한 수혜 코인을 알려드리겠습니다.

 

현시점(24년 5월 기준) RWA 토큰 시장의 대장주는 바로 'Ondo finance'입니다.

 

온도 파이낸스(Ondo financ)는 USDY(Ondo's US Dollar Yield)라는 자체 스테이블 코인을 운영하고 있는데요. 

 

USDY 혹은 블랙록 자산 운용사(BlackRock)의 'iShares short-term treasury bond ETF'를 활용하여 거래할 수 있습니다.

 

참고로 블랙록 자산 운용사는 전세계에서 가장 큰 자산 운용사로, 운용자산(AUM) 규모만 10조 '달러'에 이르고 있습니다.

 

월스트리트의 대형 자산 운용사와 연관이 되어 있다는 점에서, RWA 토큰 시장에서 가장 실체가 있는 프로젝트라고 보시면 되겠습니다. 

 

온도 파이낸스는 코인마켓캡 기준(240526) 시가총액 58위 코인입니다.

 

온도 파이낸스는 코인베이스, 바이비트 등에서 거래 가능합니다.

 

온도 파이낸스